নিউইয়র্ক
সিএনএন ব্যবসা

ফিচ রেটিং মঙ্গলবার সতর্ক করেছে যে একগুঁয়ে মুদ্রাস্ফীতি এবং ফেডারেল রিজার্ভের বড় সুদের হার বৃদ্ধি মার্কিন অর্থনীতিকে বসন্তে শুরু হওয়া 1990-এর শৈলীর মন্দার দিকে ঠেলে দেবে।

সিএনএন দ্বারা প্রথম প্রাপ্ত একটি প্রতিবেদনে, ফিচ ইতিহাসে ফেডের সবচেয়ে আক্রমনাত্মক মুদ্রাস্ফীতি বিরোধী প্রচারণার মধ্যে এই বছর এবং পরের বছরের জন্য তার মার্কিন প্রবৃদ্ধির পূর্বাভাস কমিয়েছে। আগামী বছর, US GDP মাত্র 0.5% বৃদ্ধি পাবে বলে আশা করা হচ্ছে, জুনের পূর্বাভাস 1.5% থেকে কম।

উচ্চ মূল্যস্ফীতি পরের বছর পরিবারের আয়ের জন্য “খুব ক্ষতিকারক” প্রমাণিত হবে, ফিচ বলেছে, ভোক্তাদের ব্যয় হ্রাস করে যে পরিমাণে এটি 2023 এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে মন্দার দিকে নিয়ে যেতে পারে।

ফিচ, বিশ্বের শীর্ষ তিনটি ক্রেডিট রেটিং এজেন্সিগুলির মধ্যে একটি, সারা বিশ্বের কোম্পানি এবং সরকারগুলির স্বচ্ছলতা মূল্যায়ন করে এবং বিনিয়োগকারীদের জন্য মূল নির্দেশিকা প্রদান করে৷

বিষণ্ণ দৃষ্টিভঙ্গি বিনিয়োগকারী, অর্থনীতিবিদ এবং ব্যবসায়ী নেতাদের মধ্যে ক্রমবর্ধমান ভয়কে যোগ করে যে বিশ্বের বৃহত্তম অর্থনীতি মন্দার দ্বারপ্রান্তে রয়েছে – তার শেষের মাত্র 2.5 বছর পরে৷

যাইহোক, সিলভার লাইনিং হল যে পরবর্তী মন্দা শেষ দুটি বড় মন্দার মতো বিধ্বংসী নাও হতে পারে।

“আমরা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে যে মন্দা আশা করছি তা বেশ হালকা,” ফিচ রেটিং অর্থনীতিবিদরা বলেছেন।

ক্রেডিট রেটিং ফার্ম যুক্তি দিয়েছিল যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এই কঠিন সময়ের মধ্যে একটি শক্তিশালী অবস্থানে প্রবেশ করছে – বিশেষত কারণ গ্রাহকরা অতীতের মতো এতটা ঋণে জর্জরিত নয়।

ফিচ রেটিং অর্থনীতিবিদরা লিখেছেন, “যুক্তরাষ্ট্রের গৃহস্থালির অর্থ এখন 2008 সালের তুলনায় শক্তিশালী, ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থা আরও শক্তিশালী, এবং আবাসন বাজারে অতিরিক্ত নির্মাণের খুব কম প্রমাণ রয়েছে,” ফিচ রেটিং অর্থনীতিবিদরা লিখেছেন।

2007 সালের শেষের দিকে শুরু হওয়া মহামন্দা ছিল মহামন্দার পর সবচেয়ে খারাপ মন্দা এবং প্রায় আর্থিক ব্যবস্থার পতনের দিকে নিয়ে যায়। 2020 সালের প্রথম দিকে শুরু হওয়া কোভিড মন্দার কারণে বেকারত্বের হার প্রায় 15% বেড়েছে।

বিপরীতে, ফিচ রেটিং দেখেছে যে বেকারত্বের হার আজ 3.5% থেকে 2024 সালে 5.2% এ বেড়েছে। এর অর্থ হল লক্ষ লক্ষ চাকরি হারানো, কিন্তু আগের দুটি মন্দায় হারানোর মতো নয়।

প্রতিবেদনে বলা হয়েছে, “ফিচ রেটিং আশা করছে একটি অত্যন্ত শক্তিশালী ভোক্তা ভারসাম্য এবং কয়েক দশকের মধ্যে সবচেয়ে শক্তিশালী শ্রমবাজার সম্ভাব্য মন্দার প্রভাবকে নিয়ন্ত্রণ করবে।”

ক্রমবর্ধমান মন্দার আশঙ্কা থাকা সত্ত্বেও, শ্রমবাজার খুব টানটান থাকে, শ্রমের চাহিদার সাথে শ্রম সরবরাহ করতে ব্যর্থ হয়। ছাঁটাই কম, ছাঁটাই এবং চাকরি বেশি।

ফিচ বলেছে যে পরবর্তী মন্দাটি সম্ভবত “বিস্তৃতভাবে একই রকম” মন্দার সাথে যা জুলাই 1990 সালে শুরু হয়েছিল এবং 1991 সালের মার্চে শেষ হয়েছিল।

আজকের এবং 1990 এর দশকের প্রথম দিকের মধ্যে আকর্ষণীয় সমান্তরাল রয়েছে।

আজকের মত, ফেড দ্রুত সুদের হার বাড়িয়ে মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই করার পর 1990 সালের মন্দা এসেছিল।

একইভাবে, এই মন্দা যুদ্ধের কারণে সৃষ্ট তেলের ধাক্কার আগে ছিল। সেই সময়ে, কুয়েতে ইরাকের আক্রমণ আমেরিকানদের জন্য পেট্রল এবং শক্তির দাম বাড়িয়ে দেয়।

আজকের উচ্চ শক্তির দামের সময়টি মূলত ইউক্রেনে রাশিয়ার আগ্রাসনের কারণে, যা খাদ্যের দামও বাড়িয়ে দিয়েছে।

1990-1991 সালের মন্দা তৎকালীন রাষ্ট্রপতি জর্জ এইচডব্লিউ বুশের রাজনৈতিক ভাগ্যকে ধ্বংস করতে সাহায্য করেছিল।

হোয়াইট হাউসের জন্য 1992 সালের প্রতিযোগিতায়, আরকানসাসের গভর্নর বিল ক্লিনটন মন্দার জন্য বুশের নীতিগুলিকে দায়ী করেছিলেন এবং একজন ক্লিনটন কৌশলবিদ ভোটারদের কাছে বিষয়টির গুরুত্বের উপর জোর দিয়েছিলেন এই বলে যে, “এটি অর্থনীতি, বোকা।”

সাম্প্রতিক জরিপগুলি দেখায় যে ভোটাররা আজও অর্থনীতির অবস্থার প্রতি গভীর মনোযোগ দেয়৷ সোমবার প্রকাশিত নিউইয়র্ক টাইমসের একটি সমীক্ষায়, 44% ভোটার বলেছেন যে অর্থনৈতিক উদ্বেগ আমেরিকার মুখোমুখি সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ সমস্যা, অন্যান্য সমস্যাগুলির তুলনায় অনেক এগিয়ে।

মার্কিন অর্থনীতিতে মুদ্রাস্ফীতি সবচেয়ে বড় মেঘ ঝুলছে। জীবনযাত্রার উচ্চ ব্যয় শ্রমিকদের মজুরির মূল্য হ্রাস করে এবং ভোক্তাদের আস্থা হ্রাস করে। ক্রমাগত মুদ্রাস্ফীতিও ফেডারেল রিজার্ভকে সুদের হার দ্রুত বাড়াতে, অর্থনীতিতে ব্রেক ফেলেছে।

অতএব, ওয়াল স্ট্রিট জার্নালের একটি পৃথক সমীক্ষায়, অর্থনীতিবিদরা পরবর্তী 12 মাসে মন্দার সম্ভাবনা 63% অনুমান করেছেন, যা দুই বছরেরও বেশি সময়ের মধ্যে সর্বোচ্চ স্তর।

JPMorgan চেজের সিইও জেমি ডিমন গত সপ্তাহে CNBC কে বলেছিলেন যে “খুব, খুব গুরুতর” সমস্যার মিশ্রণ আগামী বছরের মাঝামাঝি একটি মন্দার দিকে নিয়ে যেতে পারে।

ফিচ রেটিং বলেছে যে 1990 সালে শুরু হওয়া মন্দার তুলনায় এখনও গভীর মন্দার ঝুঁকি রয়েছে, কারণ মার্কিন কোম্পানিগুলি 30 বছর আগের তুলনায় অর্থনীতির আকারের তুলনায় বেশি ঋণ গ্রহণ করছে। প্রতিবেদনে ফেডের $9 ট্রিলিয়ন ব্যালেন্স শীট সঙ্কুচিত করার প্রচেষ্টার “অত্যন্ত অনিশ্চিত” প্রভাবও উল্লেখ করা হয়েছে।

অর্থনীতির সবচেয়ে বড় উজ্জ্বল স্থান হল চাকরির বাজার, যেখানে বেকারত্বের হার 1969 সাল থেকে সর্বনিম্ন স্তরে রয়েছে। যাইহোক, ফেড কর্মকর্তারা আশা করছেন যে আগামী ত্রৈমাসিকে বেকারত্বের হার বাড়বে এবং ব্যাংক অফ আমেরিকা সতর্ক করেছে যে মার্কিন অর্থনীতি হারিয়ে যাবে। আগামী বছরের প্রথম প্রান্তিকে প্রতি মাসে 175,000টি চাকরি।

এমনকি হোয়াইট হাউসের কর্মকর্তারাও স্বীকার করেছেন যে কার্ডে একটি হ্রাস হতে পারে।

প্রেসিডেন্ট জো বিডেন গত সপ্তাহে সিএনএন-এর জেক ট্যাপারকে বলেছিলেন যে একটি “সামান্য মন্দা” সম্ভব, যদিও তিনি এটি আশা করেন না।

পরিবহন সচিব পিট বুটিগিগ সপ্তাহান্তে এবিসি নিউজকে বলেছেন যে মন্দা “সম্ভব, তবে অনিবার্য নয়।”

যদিও ঝুঁকিগুলি স্পষ্টভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, একটি মন্দা একটি পূর্বনির্ধারিত উপসংহার নয়।

কেউ জানে না, এমনকি ফেডও নয়, এই সব ঠিক কীভাবে চলবে। এক শতাব্দীর মহামারীর দুই বছর পরে এবং ইউরোপে যুদ্ধের মধ্যে, $23 ট্রিলিয়ন অর্থনীতিতে কী ঘটেছে তা বলার অপেক্ষা রাখে না। এর জন্য কোন প্লেবুক নেই।