ফেডারেল রিজার্ভ বড় ব্যাঙ্কগুলিতে জলবায়ু পরিবর্তনের পরীক্ষা শুরু করছে

ফেডারেল রিজার্ভ তার প্রথম জলবায়ু পরিবর্তন পরীক্ষা পরিচালনা করছে।

কেন্দ্রীয় ব্যাংক এই মাসে কীভাবে একটি “জলবায়ু পরিস্থিতি বিশ্লেষণ পাইলট অনুশীলন” পরিচালনা করবে তার বিশদ ঘোষণা করেছে ছয়টি বৃহত্তম মার্কিন ব্যাংক: ব্যাংক অফ আমেরিকা, সিটিগ্রুপ, গোল্ডম্যান শ্যাচ, জেপিমরগান চেজ, মরগান স্ট্যানলি এবং ওয়েলস ফার্গো।

ফেড মূলত বড় ব্যাঙ্কগুলিকে জলবায়ু পরিবর্তন সম্পর্কিত ধাক্কাগুলি কীভাবে পরিচালনা করতে হয় তা শিখতে চায়। উদাহরণস্বরূপ, সমুদ্রের উচ্চতা বেশি হলে ভবিষ্যতে হারিকেনের অধীনে উত্তর-পূর্ব মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে তাদের সম্পত্তির কী হবে? এই পরিস্থিতিগুলি অনুশীলনে “প্রাকৃতিক বিপদ” হিসাবে বিভক্ত করা হয়েছে।

তারপরে “পরিবর্তনের ঝুঁকি” রয়েছে: কীভাবে আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি জীবাশ্ম জ্বালানি থেকে দূরে এবং ক্লিনার শক্তির দিকে পাইকারি স্থানান্তরের সাথে মোকাবিলা করবে? কয়লা খনি বা গ্যাস প্লান্টে তাদের বিনিয়োগের কী হবে? যখন গ্রাহকরা একটি বড় জলবায়ু প্রভাব সহ ব্যবসা থেকে দূরে সরে যায় তখন ঋণগুলি কেমন হবে?

এগুলি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্ন, শুধু ব্যাঙ্কের জন্য নয়, সবার জন্য। কীভাবে ব্যাঙ্কগুলি পরিচালনা করে বা পরিচালনা করতে ব্যর্থ হয়, জলবায়ু ঝুঁকিগুলি বন্ধক, ব্যবসায়িক ঋণ, অবসর অ্যাকাউন্ট এবং বীমার মতো জিনিসগুলিকে প্রভাবিত করবে – যা অর্থনীতির প্রতিটি খাতকে স্পর্শ করবে। ফেড আগস্টের প্রথম দিকে ব্যাঙ্ক থেকে সেই রিপোর্টগুলি পাওয়ার সময়সীমা নির্ধারণ করেছে।

সাম্প্রতিক বছরগুলিতে বিশ্বজুড়ে জলবায়ু-বর্ধিত বিপর্যয়ের অত্যন্ত ব্যয়বহুল আধিক্য এবং ভবিষ্যতের উষ্ণায়নের ব্যাপক অর্থনৈতিক ব্যাঘাতের পরিপ্রেক্ষিতে, এটি বোঝায় যে মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলিকে বুঝতে চাইবে যে এটি তাদের কীভাবে প্রভাবিত করবে। 2022 সালে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র 18টি বিপর্যয়ের সম্মুখীন হয়েছে যেখানে ক্ষতি $1 বিলিয়ন ছাড়িয়েছে।

“জলবায়ু-সম্পর্কিত আর্থিক ঝুঁকির সাথে সম্পর্কিত Fed-এর সংকীর্ণ, কিন্তু গুরুত্বপূর্ণ, দায়িত্ব রয়েছে – যাতে ব্যাংকগুলি জলবায়ু পরিবর্তনের আর্থিক ঝুঁকি সহ তাদের উল্লেখযোগ্য ঝুঁকিগুলি বুঝতে এবং পরিচালনা করে তা নিশ্চিত করা,” Fed-এর তদারকির জন্য ভাইস প্রেসিডেন্ট মাইকেল বার বলেছেন৷ বিবৃতি গত সপ্তাহে।

সরকারের অন্যান্য শাখাও জলবায়ু-সম্পর্কিত অর্থনৈতিক ঝুঁকি অধ্যয়ন করছে। 2021 সালে, রাষ্ট্রপতি জো বিডেন ফেডারেল এজেন্সিগুলিকে এই হুমকিগুলির স্টক নেওয়া এবং সেগুলি প্রকাশ করার নির্দেশ দিয়ে একটি নির্বাহী আদেশ জারি করেছিলেন।

শন গ্যালাপ/গেটি ইমেজ

কিন্তু ফেডের প্রাথমিক লক্ষ্য হল কর্মসংস্থান উচ্চ এবং মুদ্রাস্ফীতি কম রাখা, এবং এর প্রধান লিভার হল সুদের হার নির্ধারণ করা, যা জলবায়ু সম্পর্কে কিছু করার জন্য খুব বেশি জায়গা দেয় না।

এই মাসের শুরুতে, পাওয়েল বিশেষভাবে জলবায়ু পরিবর্তন থেকে ফেডের কার্যক্রমকে দূরে সরিয়ে রেখেছিলেন। তিনি সুইডেনে এক সম্মেলনে বলেন, “আমরা ‘জলবায়ু নীতির পৃষ্ঠপোষক’ নই এবং হব না। মার্কিন ডলার হল বিশ্বের প্রভাবশালী রিজার্ভ মুদ্রা, তাই মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রানীতিতে ক্ষুদ্র পরিবর্তন সারা বিশ্বে ছড়িয়ে পড়তে পারে। ব্যাঙ্ক, সরকার এবং সাংবাদিকরা ফেড থেকে ঘোষণার জন্য অপেক্ষা করে এবং পাওয়েলের প্রতিটি শব্দকে সাবধানে বিশ্লেষণ করে যেন এটি অর্থনীতির একটি রহস্যময় ওরাকল। ফলস্বরূপ, ফেড কি বলে এবং কি করে সে সম্পর্কে অত্যন্ত সতর্ক। ফেড রেকর্ড সম্পর্কে মন্তব্য করতে অস্বীকার করেছে।

তাহলে কিভাবে ফেড এই জলবায়ু পরিস্থিতি বিশ্লেষণের ফলাফল ব্যবহার করবে? এটি সম্ভবত মুদ্রানীতি জানানোর একটি হাতিয়ার হিসেবে কাজ করবে না, তবে এটি ব্যাঙ্কগুলির জন্য একটি সংকেত হিসাবে কাজ করতে পারে যে জলবায়ু পরিবর্তনের ঝুঁকিগুলি তারা উপলব্ধি করার চেয়ে বেশি হতে পারে এবং তাদের এখনই প্রস্তুতি শুরু করা উচিত৷

কীভাবে একটি ব্যাংকে জলবায়ু পরীক্ষা চালানো যায়

ফেড সতর্কতা অবলম্বন করে যে জলবায়ু পরিস্থিতি বিশ্লেষণ একটি স্ট্রেস পরীক্ষার থেকে আলাদা। Fed-speak-এ, একটি স্ট্রেস টেস্ট পরিমাপ করে যে একটি ব্যাঙ্কের কঠিন অর্থনৈতিক সময়ে তার বাধ্যবাধকতা পূরণের জন্য যথেষ্ট টাকা আছে কিনা। ফেড তারপর নতুন নিয়ম সেট করতে বা তার নীতিগুলি সামঞ্জস্য করতে ফলাফলগুলি ব্যবহার করতে পারে।

জলবায়ু পরিস্থিতি বিশ্লেষণ, বিপরীতে, একটি গল্প বলার অনুশীলন। একটি পথ এমন একটি বিশ্বের কল্পনা করে যেখানে এখন থেকে 2050 সালের মধ্যে মূলত কোনো নতুন জলবায়ু নীতি নেই, যা বর্তমান অর্থনৈতিক প্রবণতাকে অব্যাহত রাখার অনুমতি দেয়। অন্যটি মধ্য শতাব্দীর মধ্যে শূন্য গ্রীনহাউস গ্যাস নির্গমনের পথ দেখায়। Fed জলবায়ু পরিবর্তন সংক্রান্ত আন্তঃসরকার প্যানেল (IPCC) দ্বারা তৈরি জলবায়ু মডেল এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংক এবং আর্থিক সবুজ সুপারভাইজার (NGFS) নেটওয়ার্কের অর্থনৈতিক মডেলগুলির উপর নির্ভর করে।

এই উভয় জগতে, ব্যাঙ্কগুলিকে তখন চিন্তা করতে হবে যে তাদের ঋণ পোর্টফোলিওগুলি পূর্বোক্ত প্রাকৃতিক এবং রূপান্তর ঝুঁকিতে কীভাবে সাড়া দেবে৷

ফেডারেল রিজার্ভ সিস্টেমের বোর্ড অফ গভর্নরস

এটি ফেড-এর জন্য একটি নতুন ধরনের বিশ্লেষণ, এবং এটি সবচেয়ে জটিল: সমুদ্রপৃষ্ঠের উচ্চতা বৃদ্ধি, বরফ গলানো, প্রতিক্রিয়ার পরিস্থিতি এবং চরম আবহাওয়ার সমস্ত জটিলতা নিন এবং ব্যবসা চক্রের জটিলতা, ভোক্তা আস্থা, রিয়েল এস্টেটের সাথে একত্রিত করুন প্রবণতা এবং উদ্ভাবন। সেখান থেকে, আপনার ব্যাঙ্কের লোকসান মেটাতে এবং গ্রাহকদের ঋণ দেওয়ার জন্য পর্যাপ্ত টাকা থাকবে কিনা, বিশ্ব জলবায়ু পরিবর্তনের বিষয়ে পদক্ষেপ নেয় কিনা তা হিসাব করুন।

এটি অনেক কাজ এবং প্রতিটি পরিবর্তনশীল ক্যাপচার করা হবে না, তাই এই অনুশীলনের প্রধান লক্ষ্যগুলির মধ্যে একটি হল ভবিষ্যতে এই বিশ্লেষণের একটি ভাল সংস্করণ চালানোর জন্য কী লাগবে তা বোঝা।

“এটি একটি পাইলট প্রোগ্রাম, তাই শেখা সত্যিই প্রোগ্রামের উদ্দেশ্য,” বলেছেন জিরো ইয়োশিদা, পেনসিলভানিয়া স্টেট ইউনিভার্সিটির ব্যবসায়িক অধ্যাপক যিনি সামষ্টিক অর্থনীতি, ঝুঁকি এবং জলবায়ু পরিবর্তন অধ্যয়ন করেন৷

ফেড বলছে জলবায়ু পরিবর্তন তার হুইলহাউসের বাইরে। অ্যাক্টিভিস্ট এবং অর্থনীতিবিদরা বলছেন এটি আরও অনেক কিছু করতে পারে।

যদিও ফেড বিশ্ব অর্থনীতিতে সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ কেন্দ্রীয় ব্যাংক, তবে এই ধরনের অনুশীলন করতে ধীরগতি হয়েছে। ব্যাংক অফ ইংল্যান্ড এবং ব্যাংক অফ জাপান সহ অন্যান্য কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি ইতিমধ্যে তাদের নিজস্ব জলবায়ু গবেষণা করেছে৷ ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাংক বাস্তব স্ট্রেস সিমুলেশন বাহিত.

মার্কিন মুদ্রা নীতির সাথে অসুবিধার একটি অংশ হল যে ফেড অন্যান্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকের তুলনায় তার ক্ষমতা আরও সীমিত। “আমি পশ্চিমা ওষুধ এবং জাপানি ওষুধের মধ্যে একটি সাদৃশ্য দেখতে পাচ্ছি,” ইয়োশিদা বলেছিলেন। “পাশ্চাত্য ওষুধ নির্দিষ্ট লক্ষণগুলিকে লক্ষ্য করে, যেমন জ্বর এবং ব্যথার জন্য অ্যাসপিরিন। জাপানি ওষুধ অনেক উপাদানের সংমিশ্রণ যা একবারে অনেক উপসর্গের চিকিৎসা করে।”

উদাহরণস্বরূপ, ব্যাংক অফ জাপান, জলবায়ু বিশৃঙ্খলা মোকাবেলা করার জন্য আরও ভালভাবে সজ্জিত ব্যাঙ্কগুলিকে পুরস্কৃত করার জন্য সরঞ্জাম নিয়ে আসছে এবং যেগুলি নয় সেগুলিকে উত্সাহিত করবে৷ এই ঝুঁকিগুলি কমাতে সাহায্য করার জন্য এটি স্পষ্টভাবে নীতি নির্ধারক এবং স্থানীয় সরকারগুলির সাথে কাজ করে৷ অন্যদিকে, ফেড, রাজনীতি থেকে তার স্বাধীনতা এবং রাজস্ব নীতি থেকে সাইলোস মুদ্রানীতিতে নিজেকে গর্বিত করে, পরবর্তীটি আইন প্রণেতাদের উপর ছেড়ে দেয়। পরিবেশকর্মীরা ফেডকে তার সিদ্ধান্ত গ্রহণে জলবায়ু পরিবর্তনকে স্পষ্টভাবে ফ্যাক্টর করার আহ্বান জানিয়েছে, কিন্তু কেন্দ্রীয় ব্যাংক প্রতিরোধ করেছে।

“আমাদের উচিত ‘আমাদের বুননের সাথে লেগে থাকা’ এবং আমাদের বিধিবদ্ধ লক্ষ্য এবং নীতির সাথে ঘনিষ্ঠভাবে আবদ্ধ নয় এমন অনুভূত সামাজিক সুবিধাগুলি অনুসরণ করার জন্য দূরে সরে যাওয়া উচিত নয়,” পাওয়েল এই মাসের শুরুতে বলেছিলেন। “একটি সুস্পষ্ট বিধিবদ্ধ ম্যান্ডেট ছাড়াই নতুন লক্ষ্য গ্রহণ করা, তা যতই যোগ্য হোক না কেন, স্বাধীনতার জন্য আমাদের মামলাকে দুর্বল করবে।”

ড্রু অ্যাঞ্জারার/গেটি ইমেজ

ইয়োশিদা বলেন, জলবায়ু পরিবর্তনের অর্থনৈতিক প্রভাব মোকাবেলার জন্য কোন পদ্ধতিটি সবচেয়ে ভালো তা স্পষ্ট নয়, তবে তাত্ত্বিকভাবে এটি ঝুঁকি কমাতে কাজ করতে পারে যদি তারা ভালভাবে অবহিত হয়।

একটি জলবায়ু পরিস্থিতি বিশ্লেষণ এই নীতিগুলি জানাতে সাহায্য করতে পারে, তবে ফেডের বর্তমান সংস্করণের কিছু মূল সীমাবদ্ধতা রয়েছে। এটি আন্তঃসম্পর্কিত ঝুঁকির মূল্যায়ন করার পরিবর্তে ব্যাঙ্কগুলিকে পৃথকভাবে পরীক্ষা করে। একটি বড় বন্যা হাজার হাজার বাড়িকে প্লাবিত করতে পারে, উদাহরণস্বরূপ, একই সময়ে অনেক ব্যাঙ্কে ব্যাপক ক্ষয়ক্ষতি এবং নগদ ঘাটতি হতে পারে। একে অপরের কাছ থেকে অর্থ ধার করতে অক্ষম, ব্যাঙ্কগুলিকে ফেডের দিকে যেতে হবে। কিছু অর্থনীতিবিদ সতর্ক করেছেন যে জলবায়ু পরিবর্তনের একযোগে প্রভাব পরবর্তী বড় আর্থিক সংকটকে ট্রিগার করতে পারে।

“যদি আপনি ঝুঁকিগুলি খুব ভালভাবে বুঝতে না পারেন তবে আপনি ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা অনুশীলন এবং চ্যালেঞ্জ সম্পর্কে কতটা শিখবেন?” অ্যান পেরাল্ট, পাবলিক সিটিজেনের জলবায়ু অর্থ নীতি উপদেষ্টা বলেছেন।

উদ্বেগের বিষয় হল একটি অসম্পূর্ণ পরীক্ষার একটি ইতিবাচক ফলাফল একটি ব্যাঙ্ক বা নিয়ন্ত্রকদের নিরাপত্তার ভুল ধারণা দিতে পারে। ফেডের জোর দেওয়া উচিত যে এই ঝুঁকিগুলিকে ঘিরে অনেক অনিশ্চয়তা রয়েছে এবং পেরাল্টের মতে ব্যাঙ্কগুলিকে সতর্ক হওয়া উচিত।

তার অংশের জন্য, ফেড স্বীকার করেছে যে পরীক্ষাটি সম্পূর্ণ নয়। “এই সমস্যাগুলি ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা এবং তত্ত্বাবধানে বিদ্যমান পন্থাগুলিকে চ্যালেঞ্জ করে এবং এর ফলে বৃহৎ ব্যাঙ্কিং সংস্থাগুলিতে জলবায়ু ঝুঁকির কারণগুলির সম্ভাব্য প্রভাব সম্পর্কে উচ্চ মাত্রার অনিশ্চয়তা দেখা দেয়,” জলবায়ু পরিস্থিতি বিশ্লেষণ অনুসারে৷

কিন্তু ফেড যে বিষয়টি দেখছে তা সমস্ত আর্থিক প্রতিষ্ঠানকে বলে, শুধুমাত্র এই বিশ্লেষণে অধ্যয়ন করা ছয়টি নয়, তারা তাদের কার্যক্রমের উপর জলবায়ু পরিবর্তনের প্রভাব উপেক্ষা করতে পারে না।

“এটা একটা শুরু। এটি ব্যাঙ্কগুলিকে বলে যে ফেড আর্থিক ঝুঁকি সম্পর্কে চিন্তা করে,” পেরাল্ট বলেছিলেন। “সমস্যা হল মানুষ এটা কিভাবে বুঝবে।”