চীনের মুদ্রাস্ফীতি PBOC-এর জন্য US Fed সুদের হার কমানো কঠিন করে তোলে

গত বছরের থেকে 2022 সালের মার্চ মাসে চীনে পরিবহন জ্বালানির দাম 24.1% বেড়েছে, যা দেশের ভোক্তা মূল্য সূচকে সবচেয়ে বড় বৃদ্ধি।

ভিসিজি | ভিজ্যুয়াল চায়না গ্রুপ | গেটি ইমেজ

বেইজিং – চীনে ক্রমাগত মুদ্রাস্ফীতি সেই উইন্ডোকে সংকুচিত করছে যখন পিপলস ব্যাংক অফ চায়না সুদের হার কমাতে পারে এবং বৃদ্ধিকে সমর্থন করতে পারে, অর্থনীতিবিদরা বলছেন।

সোমবার প্রকাশিত তথ্য অনুসারে, চীনে প্রযোজক এবং ভোক্তাদের দামের আনুষ্ঠানিক ব্যবস্থা বিশ্লেষকদের প্রত্যাশার চেয়ে বেশি বেড়েছে।

চীনের প্রধান অর্থনীতিবিদ টিং লু এবং একটি নোমুরা দল সোমবার একটি নোটে বলেছেন, “দ্রুত অবনতি হওয়া অর্থনীতি সত্ত্বেও, খাদ্য ও শক্তির মূল্যস্ফীতির ক্রমবর্ধমান PBoC-এর জন্য সুদের হার কমানোর জায়গা সীমিত করে।”

লু এই মাসের শুরুর দিকে প্রতিবেদনে তার প্রতিবেদনে উল্লেখ করেছেন যে চীনের 1-বছরের বেঞ্চমার্ক আমানতের হার ভোক্তা মূল্য বৃদ্ধির হারের চেয়ে সামান্য বেশি। এটি চীনা ব্যাংক আমানতের আপেক্ষিক মূল্য হ্রাস করে।

আন্তর্জাতিক স্তরে, উচ্চ মার্কিন সুদের হার বেঞ্চমার্ক 10-বছরের মার্কিন ট্রেজারি ফলন এবং এর চীনা সমকক্ষের মধ্যে ব্যবধানকে কমিয়ে দেয়, চীনা বন্ডের আপেক্ষিক আকর্ষণ হ্রাস করে। চীনে হার কমানো সেই ব্যবধানকে আরও সংকুচিত করবে।

চীনের 10 বছরের সরকারি বন্ডের ফলন সোমবার 12 বছরে প্রথমবারের মতো মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের চেয়ে কম ছিল, রয়টার্স অনুসারে। অতীতে, চীনের বন্ডের ফলন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে 100 থেকে 200 বেসিস প্রিমিয়ামে বাণিজ্য করার প্রবণতা ছিল

“আমরা মনে করি এপ্রিল হতে পারে চীনের নিকটবর্তী মেয়াদে হার কমানোর শেষ সময় [the] ফেডের সম্ভাব্য ব্যালেন্স শীট সঙ্কুচিত হচ্ছে, ”চীন রেনেসাঁর ম্যাক্রো এবং কৌশল গবেষণার প্রধান ব্রুস প্যাং বলেছেন।

গত সপ্তাহে প্রকাশিত ফেড সভার কার্যবিবরণী দেখায় যে কীভাবে নীতিনির্ধারকরা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বন্ডের হোল্ডিং কমাতে সম্মত হয়েছিল, সম্ভবত মে থেকে শুরু হয়, মহামারীর আগে প্রায় দ্বিগুণ হারে। মার্কিন ভোক্তা মূল্য তথ্য রাতারাতি বেরিয়ে আসা উচিত.

“ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি, যদি [it] অব্যাহত রয়েছে, নীতিগত কৌশলের জন্য চীনের জায়গা আরও সীমিত করতে পারে, ”প্যাং বলেছেন।

তিনি উল্লেখ করেছেন যে কীভাবে চীনা বিনিয়োগকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে আশা করছে যে এই মাসে উচ্চ-পর্যায়ের সরকারী মন্তব্যের পরে পিবিওসি কাজ করবে।

চীন প্রবৃদ্ধি সমর্থন করার জন্য “যখন উপযুক্ত” আর্থিক নীতি সামঞ্জস্য করবে, প্রিমিয়ার লি কেকিয়াং গত সপ্তাহে স্টেট কাউন্সিল, সর্বোচ্চ নির্বাহী সংস্থার বৈঠকে বলেছিলেন।

লাভ মার্জিন চেপে

উইন্ড ডেটা অনুসারে, প্রযোজক মূল্য সূচক মার্চ মাসে 8.3% বেড়েছে, ফেব্রুয়ারিতে 8.8% বৃদ্ধির চেয়ে ধীর এবং এপ্রিল 2021 থেকে সর্বনিম্ন। কয়লা এবং পেট্রোলিয়াম পণ্য কিছু বৃহত্তম রাজস্ব অবদান.

ভোক্তা মূল্য সূচকের মধ্যে, সবচেয়ে বড় বৃদ্ধি ছিল পরিবহন জ্বালানি, মার্চ মাসে বছরে 24.1% বৃদ্ধি পেয়েছে। ফেব্রুয়ারির শেষ দিকে রাশিয়া-ইউক্রেন যুদ্ধ শুরু হওয়ার পর থেকে বিশ্বব্যাপী তেলের দাম বেড়েছে।

চীনের ভোক্তা মূল্য সূচক মার্চ মাসে 1.5% বেড়েছে, ফেব্রুয়ারিতে 0.9% থেকে এবং ডিসেম্বরে একই গতিতে ভোক্তা মূল্য বৃদ্ধির পর থেকে দ্রুততম, উইন্ড ডেটা দেখিয়েছে। শুয়োরের মাংসের দামে একটি ধারালো, 41.4% বছর-ভিত্তিক পতন খাদ্য মুদ্রাস্ফীতিকে টেনে আনতে থাকে। সবজির দাম 17.2% বেড়েছে।

“চীনের মুদ্রাস্ফীতির গতিশীলতা চীনা কর্পোরেটদের উপর ক্রমাগত মার্জিন চাপের ইঙ্গিত দেয়,” বলেছেন ব্রুস লিউ, বেইজিং-ভিত্তিক এসোটেরিকা ক্যাপিটালের সিইও, একজন সম্পদ ব্যবস্থাপক।

“মার্চ মুদ্রাস্ফীতিই একমাত্র শক্তি ছিল না যা চীনের ইক্যুইটি বাজারকে নিচে নিয়ে আসে [on Monday]এবং ক্রমবর্ধমান প্রকৃত ফলন-প্ররোচিত ইক্যুইটি বিক্রয় বন্ধ গত শুক্রবার মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ধসে পড়েছে, “লিউ বলেছেন।” সাংহাই (গুয়াংঝু, বেইজিং, ইত্যাদি) এর বাইরে অনেক জায়গায় কোভিড নিয়ে আরও উদ্বেগ বাজারের মনোভাবকেও ওজন করেছে এবং বিনিয়োগকারীরা এই মুহুর্তে তাদের হাত পূর্ণ করেছে।”

US 10-বছরের ট্রেজারি ফলন শুক্রবার তিন বছরের উচ্চতায় উঠেছিল এবং সোমবার রাতারাতি আরও বেড়ে 2.793% এ পৌঁছেছে, যা জানুয়ারী 2019 থেকে সর্বোচ্চ। চীনের 10 বছরের সরকারি বন্ডের ফলন মঙ্গলবার প্রায় 2.8075% এ অনুষ্ঠিত হয়েছে, উইন্ড ইনফরমেশন অনুসারে .

সিএনবিসি প্রো থেকে চীন সম্পর্কে আরও পড়ুন

সিটি বিশ্লেষকরা আশা করেন যে PBOC, এই মাসের সাথে সাথেই, অন্তত একটি পলিসি রেট বা রিজার্ভ রিজার্ভ রিকোয়ারমেন্ট রেশিও কমাতে পারে – একটি পরিমাপ যে কত নগদ ব্যাঙ্কে থাকা দরকার। তারা বলেছে যে দীর্ঘ ওমিক্রন তরঙ্গের জন্য আরও আর্থিক সহজীকরণ প্রয়োজন।

“আমাদের দৃষ্টিতে মুদ্রাস্ফীতি এখনই আর্থিক নীতিকে বাধা দেবে না,” বিশ্লেষকরা বলেছেন, “কিন্তু H2 তে এটি একটি বড় উদ্বেগের কারণ হতে পারে।”

তারা আশা করে যে গত বছরের উচ্চ ভিত্তির কারণে – একটি 5.6% বার্ষিক বৃদ্ধির জন্য – প্রযোজক মূল্য সূচকটি মধ্যপন্থী হবে – যখন ভোক্তা মূল্য সূচক কিছুটা বাড়তে পারে – বছরের জন্য 2.3% বৃদ্ধি পাবে। – যখন খাদ্যের দাম উচ্চ থাকবে।

– CNBC এর ক্রিস হেইস এই প্রতিবেদনে অবদান রেখেছেন।

Related Posts